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Desfrute de spreads mais apertados Os CFDs são um produto alavancado e podem resultar em perdas que excedem os depósitos. Você não possui ou tem qualquer interesse no ativo subjacente. Por favor, considere a Declaração de Divulgação de Produto de Margem de Negociação (PDS) antes de entrar em qualquer transação de CFD conosco. O valor das ações e ETFs comprados por meio de uma conta de negociação de ações IG pode cair ou subir, o que poderia significar uma recompra menor do que a que você originalmente pagou. Assegure-se de entender completamente os riscos e de gerenciar sua exposição. A IG não emite conselhos, recomendações ou opinião em relação à aquisição, detenção ou alienação de nossos produtos. O IG não é um consultor financeiro e todos os serviços são fornecidos apenas com base na execução. Este site é de propriedade e operado pela IG Markets Limited. ABN 84 099 019 851, AFSL 220440. Licença de emissor de derivativos na Nova Zelândia, FSP No. 18923 As informações neste site não são direcionadas a residentes dos Estados Unidos, Bélgica ou qualquer país em particular fora da Austrália ou Nova Zelândia e não se destina a distribuição a, ou uso por, qualquer pessoa em qualquer país ou jurisdição onde tal distribuição ou uso seria contrário à lei ou regulamento local. Os CFDs são um produto alavancado e podem resultar em perdas que excedem os depósitos. Você não possui ou tem qualquer interesse no ativo subjacente. Por favor, considere a Declaração de Divulgação de Produto de Margem de Negociação (PDS) antes de entrar em qualquer transação de CFD conosco. O valor das ações e ETFs comprados por meio de uma conta de negociação de ações IG pode cair ou subir, o que poderia significar uma recompra menor do que a que você originalmente pagou. Assegure-se de entender completamente os riscos e de gerenciar sua exposição. A IG não emite conselhos, recomendações ou opinião em relação à aquisição, detenção ou alienação de nossos produtos. O IG não é um consultor financeiro e todos os serviços são fornecidos apenas com base na execução. Este site é de propriedade e operado pela IG Markets Limited. ABN 84 099 019 851, AFSL 220440. Licença de emissor de derivativos na Nova Zelândia, FSP No. 18923 As informações contidas neste site não são direcionadas a residentes dos Estados Unidos ou de qualquer país em particular fora da Austrália ou Nova Zelândia e não se destinam a distribuição a ou uso por qualquer pessoa em qualquer país ou jurisdição onde tal distribuição ou uso seria contrário à lei ou regulamento local. Negociação Forex forex forex (ou às vezes apenas FX) é curto para eign ex change, e é o maior mercado financeiro do mundo. Simplificando, é como indivíduos e empresas convertem uma moeda em outra. Transações de câmbio no valor de trilhões de dólares ocorrem todos os dias e, ao contrário de ações ou commodities, não há uma troca central. Em vez disso, as moedas são negociadas por uma rede global de bancos, revendedores e corretores, o que significa que você pode negociar a qualquer hora do dia ou da noite, de segunda a sexta-feira. Os preços de câmbio são influenciados por diversos fatores, incluindo taxas de juros, inflação, política do governo, números de emprego e demanda por importações e exportações. E por causa do grande volume de operadores de câmbio e da quantidade de dinheiro trocado, os movimentos de preços podem acontecer muito rapidamente, tornando o comércio de moedas não apenas o maior mercado financeiro do mundo, mas também um dos mais voláteis. Por que negociar forex O Forex permite que você especule sobre a força relativa de uma moeda em relação à outra. O grande número de traders e a imensa quantidade de moeda negociada diariamente dão ao mercado forex liquidez excepcionalmente alta. Isso significa que é um mercado muito fácil para qualquer um acessar você normalmente pode comprar uma moeda sob demanda, porque outro comerciante em algum lugar estará disposto a vender, ou vice-versa. Na negociação forex você geralmente só precisa de uma pequena margem para começar, há baixos custos de transação, e você pode aproveitar os altos níveis de alavancagem. Deve-se sempre ter em mente que a alavancagem não apenas aumenta seus lucros potenciais, mas também suas perdas potenciais. É possível perder muito mais do que sua margem inicial se o mercado se voltar contra você. Os preços dos estrangeiros são sempre cotados em pares de moedas. Isso é porque você está efetivamente comprando uma moeda enquanto vende a outra. Cada moeda no par é conhecida por um código de moeda de três letras, como AUD / USD. A primeira moeda listada em um par é conhecida como a moeda base e a segunda moeda é conhecida como a moeda de cotação. Um preço forex indica quanto uma unidade da moeda base comprará da moeda do contador. Indo longo ou curto Dependendo da sua visão, você pode comprar (ir muito) ou vender (entrar em curto) nos mercados forex. Vamos dizer que você está de olho no euro e acha que isso vai aumentar de valor. Nesta situação, você iria muito tempo EUR / USD. Em outras palavras, você compraria euros e simultaneamente venderia dólares. Se você pensou que o euro estava destinado a diminuir de valor, você ficaria com um par EUR / USD. Isso significaria vender euros e comprar dólares. Os CFDs são um produto alavancado e podem resultar em perdas que excedem os depósitos. Você não possui ou tem qualquer interesse no ativo subjacente. Por favor, considere a Declaração de Divulgação de Produto de Margem de Negociação (PDS) antes de entrar em qualquer transação de CFD conosco. O valor das ações e ETFs comprados por meio de uma conta de negociação de ações IG pode cair ou subir, o que poderia significar uma recompra menor do que a que você originalmente pagou. Assegure-se de entender completamente os riscos e de gerenciar sua exposição. A IG não emite conselhos, recomendações ou opinião em relação à aquisição, detenção ou alienação de nossos produtos. O IG não é um consultor financeiro e todos os serviços são fornecidos apenas com base na execução. Este site é de propriedade e operado pela IG Markets Limited. ABN 84 099 019 851, AFSL 220440. Licença de emissor de derivativos na Nova Zelândia, FSP No. 18923 As informações neste site não são direcionadas a residentes dos Estados Unidos ou de qualquer país em particular fora da Austrália ou Nova Zelândia e não se destinam a distribuição a ou uso por qualquer pessoa em qualquer país ou jurisdição onde tal distribuição ou uso seria contrário à lei ou regulamento local. Seu capital está em risco. Os CFDs podem resultar em perdas que excedem o seu depósito inicial. Assegure-se de entender completamente os riscos envolvidos. Grupo GI: Pressão regulatória está crescendo feia, mas a estrela geradora de caixa está à frente da curva Depois de um forte desempenho do preço da ação na última década (apoiado pelo forte crescimento de resultados), IGGHY39s o preço das ações despencou recentemente. A crescente pressão regulatória sobre seus principais contratos de negócios de diferença (CFD), compreensivelmente, assustou os investidores. Apesar da clara ameaça que estes regulamentos representam, eu argumento que o IGGHY ​​está consideravelmente à frente da curva em comparação com seus pares. Os investidores podem se dar ao luxo de ser pacientes, mas o investimento a longo prazo parece tão atraente hoje quanto antes. (Nota do editor: as ações do IG Groups são negociadas com maior liquidez na Bolsa de Valores de Londres, sob o código IGG.) A corretora de derivativos financeiros IG Group (OTCQX: IGGHY) forneceu excelentes resultados nos últimos dez anos. (Fonte de dados: Relatórios Anuais): Com a receita do ano fiscal de 2016 quatro vezes e o lucro operacional 3,5 vezes maior do que no ano fiscal de 2007, os investidores tiveram pouco a reclamar. Isso também ocorreu com a apreciação do preço de suas ações: cada 100 investidos na empresa no final do ano fiscal de 2007 havia aumentado para quase 250 até o final do exercício de 2016. Atraente, certo Sim. Além disso, entre 1 de junho de 2016 (primeiro dia do ano fiscal de 2017) e o início desta semana, o desempenho do preço das ações foi igualmente robusto. Ontem, no entanto, o fim disso, com o preço da ação caindo cerca de 40: em um dia, quase toda a valorização da ação nos últimos três anos foi eliminada. Então, o que causou isso e devemos estar fugindo ou para o Grupo IG agora eu argumento que as razões para a queda são inteiramente justificadas. No entanto, eu também argumento que, apesar da atual justificativa, os investidores de longo prazo deveriam considerar dar uma olhada mais de perto na empresa agora. FCA: Reduzindo as Plataformas de CFD de Varejo A razão para essa queda é simples: regulamentação. A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) divulgou um documento de consulta que listou novas propostas sobre como planeja regulamentar o mercado de contratos para diferenças (isto é, CFD). Os CFDs são derivativos que permitem que os clientes aproveitem as mudanças nos preços dos ativos, mas fazem isso sem ter que possuir o próprio ativo. O mercado de varejo de CFDs existe há algum tempo com o negócio mais antigo fundado na década de 1970. O IG Group é uma daquelas empresas mais antigas que originalmente visavam apenas investidores sofisticados de varejo. No entanto, o setor expandiu-se rapidamente nos últimos anos, com os corretores atacando cada vez mais agressivamente investidores de varejo pouco sofisticados com promoções atraentes e altos níveis de alavancagem. A FCA destacou que, como resultado, muitos investidores entram no mercado de CFDs usando alavancagem pesada sem total compreensão dos riscos envolvidos. De acordo com a FCA, 82 das contas de clientes CFD de varejo são deficitárias. Este é um valor que é reproduzido em dados coletados na França e na Irlanda pelos reguladores (Fonte de dados: Documento de Consulta da Autoridade de Conduta Financeira-CP16 / 40 com AMF e dados do CBI ajustados de Euros): Esse é um número impressionante. No entanto, talvez seja interessante considerar que o excelente Graham Neary destacou: Embora eu esteja certo de que a grande maioria desses clientes não pretendia perder dinheiro, seria realmente interessante saber quantos deles estão usando CFDs para fins legítimos. fins de gestão de risco: para proteger o risco de sua carteira de ações físicas, ou uma grande transação de câmbio que eles estão prestes a fazer. Meu ponto simples é que existem maneiras de julgar a satisfação do cliente, além de quantos de nós são rentáveis. É uma questão interessante para a qual não tenho resposta (e não está claro que qualquer um dos reguladores citados acima também). No entanto, a regulamentação parece certa diante do marketing agressivo de negociação de CFDs alavancados para investidores que não necessariamente entendem completamente os riscos e, como resultado, encontram-se no lado errado da linha de lucros cessantes. Parte da razão para a queda incrível no preço das ações é a seguinte: genuinamente não era esperado. A indústria do Reino Unido estava ciente de que a FCA estava investigando e havia dado briefings detalhados no início de 2016. Nenhuma das propostas da FCA em 6 de dezembro, no entanto, foi indicada neste momento. Então, o que a FCA propõe? Bem, houve uma série de reformas sugeridas incluindo (mais importante): 1: Requisitos de Divulgação Aprimorados Primeiro, planeja introduzir requisitos de divulgação aprimorados para empresas de CFD de varejo. A FCA explica que: Estamos propondo que todas as firmas de CFD de varejo devem fornecer um aviso de risco padronizado e divulgações de perdas de lucros obrigatórias para melhor ilustrar os riscos dos produtos de CFD. Em outras palavras, ele terá que fornecer dados para novos clientes sobre a proporção de clientes que obtêm lucros e perdas. Ele quer que isso ocorra no último trimestre e 12 meses. Isto não é apenas para lucros ou perdas reais, mas também perdas ou ganhos em papel. Como explica: Esta medida é projetada para compensar a tendência de firmas e clientes de focar no potencial de lucros em vez de perdas. A FCA reconheceu que, embora houvesse pequenas diferenças no nível médio de perdas de clientes por empresa, a proporção de clientes lucrativos para clientes deficitários de 18 a 82 era muito semelhante. CFDs são investimentos alavancados. Assim, ao contrário dos investimentos desalavancados, os investidores se expõem a um nível maior de lucros e perdas potenciais: Níveis de alavancagem de 200: 1 não são incomuns no setor (incluindo, como eu entendo, na IG em negociações altamente líquidas como pares ForEx comuns ou índices principais). No entanto, em vez de tentar adotar uma abordagem mais suave, tentando melhorar a conduta do setor nos níveis de alavancagem, a FCA propõe uma abordagem mais rígida para impor limites rígidos de alavancagem. Ele propõe uma configuração de dois níveis: Clientes de varejo inexperientes (experiência de negociação alavancada ativa com menos de 12 meses): Limite máximo de alavancagem de 25: 1 Clientes de varejo experientes (experiência de negociação alavancada ativa superior a 12 meses): à volatilidade do ativo subjacente, para evitar que níveis claramente excessivos sejam oferecidos por empresas com um limite máximo de alavancagem de 50: 1. 3: Proibição de Promoções por Bônus Finalmente, a FCA também planeja impedir que as empresas usem qualquer forma de negociação ou bônus ou benefícios de abertura de conta para promover seus produtos e plataformas CFD de varejo. Isso faz parte de sua preocupação mais ampla sobre o grau em que as empresas estão comercializando seus serviços para um mercado de massa. Como se observa: os provedores de CFD estão usando cada vez mais a publicidade de marca com o objetivo de gerar conhecimento do mercado de massa patrocinando equipes esportivas, colocando anúncios em plataformas de mídia social e propagandas em meios tradicionais como transporte público e jornais gratuitos. Isso é certamente verdade. Os anúncios IGs são muito difundidos em toda a Internet e é um patrocinador de camisas para a principal equipe de rúgbi do Reino Unido, os Harlequins. Não surpreendentemente, para uma empresa que começou sua vida nessa área, está altamente exposta ao mercado de CFDs (Fonte: Relatório Anual de 2016): quase 53% da receita total do ano fiscal de 2016 veio da negociação de CFDs. Além disso, com as apostas em spread e os binários representando a grande maioria das receitas restantes, é claro que outras ameaças à sua receita podem estar por aí. Tome binários, por exemplo. Os binários são apostas se pensam que um instrumento financeiro será menor ou maior do que o preço atual em um ponto futuro no tempo. Estes podem ser tão curtos quanto 30 segundos. A FCA está preparada para assumir a regulamentação de binários da Comissão de Jogos. À luz dos movimentos feitos pela FCA contra os CFDs, podemos esperar um movimento semelhante nos binários, uma vez que está dentro de sua competência. IG tem uma receita mais segura, no entanto. A negociação tradicional de ações - com seu menor risco e ambiente regulatório maduro - é uma parte crescente da receita da empresa atualmente. No entanto, ainda é uma pequena parte da receita total. Voltaremos a este tópico mais tarde, no entanto. A soma disso é que o IG está fortemente exposto às mudanças propostas. O efeito imediato da ACF colocar isso em prática seria, obviamente, uma pressão sobre a receita do Reino Unido. Naturalmente, a IG é uma corretora internacional com operações em todo o mundo. O seu negócio de CFD desenvolveu fortes posições de mercado em vários mercados globais, incluindo quotas de mercado superiores a um quarto no Reino Unido, Austrália e França (Fonte: Relatório Anual de 2016): continua profundamente enraizado no seu mercado doméstico. A quota de leões tanto da receita como dos clientes veio do Reino Unido no AF2016 (Fonte: Relatório Anual de 2016): Apesar disso, a IG fez progressos significativos nos últimos anos reduzindo a sua exposição às receitas do Reino Unido (Fonte de dados: Relatórios Anuais): em 2009, este número caiu para apenas 50 em 2016. No entanto, mesmo que esta tendência continue, é evidente que o mercado do Reino Unido é muito importante para o IG. CFD de varejo: pressão internacional crescente Nem está expandindo sua presença internacional uma panacéia para lidar com ameaças regulatórias. O impulso regulatório global vem crescendo há muitos anos em vários mercados. No Japão, regras rígidas já estão em vigor (das quais mais tarde). Da mesma forma, em Cingapura, falar em regulamentação mais rígida tem sido feito nos cartões por vários anos. Como o IG observou em seu Relatório Anual de 2016: Conforme relatado anteriormente, em 2013, a Autoridade Monetária do MAS de Cingapura confirmou que avançaria com sua proposta de aumentar as exigências de margem para investidores não credenciados em um mercado forex de 2 para 5, reduzindo a alavancagem de 50 vezes para 20 vezes. Embora essas regras ainda não tenham sido introduzidas, consideramos que há uma boa possibilidade de que elas sejam introduzidas no futuro. Se introduzido, pretende-se que as regras não se apliquem aos investidores acreditados, definidos em virtude da sua riqueza ou nível de rendimento. Acontece que a natureza do negócio dos IGs no país sugere que ele deve passar por esse aperto regulamentar em boas condições. Ele explicou que: Acreditamos que a maior parte da receita dos IGs atualmente vem de clientes que se qualificariam para o status de investidor credenciado. Além disso, o uso de paradas garantidas permite que os clientes gerenciem ainda mais os níveis de alavancagem. Uma história semelhante surge da recente proposta de regulamentos CFD da Bélgica. A empresa explicou que: Na Bélgica, um regulamento foi aprovado em julho de 2016, mas ainda está para ser aprovado, restringindo os tipos de produtos que podem ser oferecidos aos clientes de varejo e as práticas de marketing em relação a esses produtos. Acreditamos que as restrições propostas são destinadas a provedores com presença na Bélgica e, portanto, não afetarão nossos negócios. A Polands KNF também introduziu um limite máximo de alavancagem de 100: 1 em julho de 2015. Em Chipre, em 30 de novembro. propostas semelhantes às FCAs também foram apresentadas. Isso incluiu a remoção de bônus e restrições nos níveis de alavancagem. Com o IG tendo uma presença pequena (ou mesmo inexistente) nesses mercados, o impacto destes é geralmente limitado. No entanto, nem todos os movimentos regulatórios tendem a ser tão benignos nos negócios dos IGs. A França havia adotado medidas para regulamentações mais rigorosas: o órgão regulador francês, a AMF, declarou sua intenção de restringir a publicidade eletrônica de produtos derivados a clientes de varejo, a Lei Sapin 2. Embora esta intenção ainda não seja lei, parece que há vontade suficiente para garantir que isso aconteça e, portanto, assumimos que isso entre em vigor em algum momento deste ano. A extensão precisa da restrição ainda não está clara, mas é provável que cause impacto adverso na aquisição de novos clientes para o negócio francês, que respondeu por 5 das receitas e novas contas deste ano. Mais é provável que venha. O quadro regulamentar da UE para a MiFID II, previsto para entrar em vigor em janeiro de 2018, prevê um reforço dos direitos de intervenção dos reguladores estatais individuais. Isso abre a perspectiva de uma taxa de expansão acelerada da regulamentação adicional das principais atividades dos IGs em diversos mercados europeus. Com a Europa representando cerca de um quinto das receitas e dos clientes, esta não é uma ameaça adicional pequena. É claro que as mudanças regulatórias de um país já foram estabelecidas há muito tempo e podem nos oferecer uma percepção do impacto potencial dessas mudanças. O Japão colocou limites nos níveis de alavancagem na virada da década. Em agosto de 2010, os limites do ForEx CFD foram aplicados. Em janeiro de 2011, eles foram estendidos para negociações de ações. Finalmente, em agosto de 2011, os limites foram aumentados para que, hoje, a alavancagem de CFD seja limitada a um máximo de 50: 1 e a ForEx a 25: 1. Para empresas como o Grupo IG, que operavam no país, não foi uma intervenção bem-vinda. A receita caiu significativamente nos anos seguintes (fonte de dados: Relatórios Anuais da Empresa): De fato, a receita japonesa do ano fiscal de 2014 foi quase a metade do ano fiscal de 2010, pouco antes de os regulamentos começarem a ser implementados. Tal foi a sua queda de escala que, no ano fiscal de 2014, caiu abaixo do limite de 10, o que exigiu que fosse divulgado separadamente como um segmento reportável. Isso é claramente uma preocupação. No entanto, uma pequena perspectiva precisa ser colocada aqui. Primeiro, embora as regras de alavancagem fossem um grande catalisador para esta queda, havia outros fatores atenuantes. Em dezembro de 2013, (caindo a meio do ano fiscal de 2014) também foram introduzidas regras relativas ao comércio binário. Além disso, durante o ano fiscal de 2013 e o ano fiscal de 2014, a moeda de relatório do IG Groups GBP se fortaleceu significativamente em relação ao iene. Conseqüentemente, em Yen, a queda não foi tão dramática e, na verdade, apresentou algum crescimento no EF2013 antes da introdução da regra binária (Fonte de dados: Relatórios Anuais da Empresa e Serviço de Câmbio do Pacífico): Mesmo nesse ambiente claramente hostil, no entanto, o IG O grupo foi capaz de conquistar participação de mercado de seus concorrentes. Da mesma forma, com regulamentações mais rígidas, as barreiras à entrada de novos concorrentes aumentaram significativamente e o valor da escala aumentou. É talvez por essas razões que a resposta imediata dos Grupos IG às recentes propostas da FCA foi comparativamente otimista: a IG acredita firmemente na supervisão regulatória robusta e proporcional do setor de CFDs no Reino Unido e na Europa. A Empresa reconhece que existem deficiências na abordagem da comercialização de CFDs e binários por certas empresas, frequentemente operando fora do Reino Unido. A empresa operou e continuará a operar nos mais altos padrões do setor, e sua visão inicial é que algumas das propostas da FCA poderiam melhorar os resultados do cliente. A maior preocupação dos IGs, compreensivelmente, era que não estava inteiramente claro que as propostas da FCA se aplicariam diretamente a empresas não britânicas, que parecem ter maior probabilidade de adotar táticas de marketing mais agressivas. No entanto, parece provável (embora longe de certo) que, se estas propostas regulamentares forem postas em prática, terá um efeito material nas receitas e lucros do Reino Unido e - devido à elevada exposição ao mercado do Reino Unido - um efeito material do total desempenho superior e final da empresa. É hora de empurrar o IG para fora da sua lista de observação, mesmo após a queda massiva do preço das ações. O ID não argumenta simplesmente porque a empresa olha para a frente quando se trata de lidar com mudanças regulatórias tão drásticas no mercado de CFDs. Deixe-me explicar por quê. À frente dos clientes experientes da curva, o Grupo IG aparece bem colocado. As empresas de CFD surgiram nas décadas de 1970 e 1980 e foram direcionadas principalmente a clientes experientes. O IG Group - então conhecido como IG Index - foi, na verdade, o primeiro do tipo no Reino Unido, fundado em 1974. Esse pedigree único na indústria do Reino Unido significa que a IG ainda mantém um cliente notavelmente maduro (e presumivelmente experiente e sofisticado) base. Quase três quartos da receita de seus clientes vêm de clientes que estão com a IG há mais de um ano. Mais interessante, 54 das receitas vêm daqueles com IG por mais de três anos (Fonte de dados: Apresentação do Relatório Anual 2016): Quando você tem em mente que - como explicou Peter Hetherington, CEO da IG Groups - o trading alavancado é geralmente relativamente alto atividade de rotatividade, em seguida, esses números sugerem que os traders mais experientes estão mantendo o IG. Você pode, talvez, presumir que os traders mais experientes tendem a compor uma porcentagem desproporcional dos traders que estão lucrando com suas negociações. A base de clientes IGs, portanto, provavelmente será altamente atraente se comparada a muitos de seus pares mais novos e menores. Além disso, isso sugere que a grande maioria dos clientes atuais dos IGs será capaz de se enquadrar no limite de alavancagem mais alto (50: 1) em oposição ao menor (25: 1) para aqueles com menos de um ano de experiência. Além disso, tenha em mente também que o período de consulta vai até março de 2017. Mesmo que a FCA avançasse com as propostas como estão, não seria instituída por um bom tempo, sugerindo que ainda mais seus atuais clientes de menor prazo vai cair dentro do maior intervalo de alavancagem máxima. Como o Grupo IG já tem escala, ele pode se tornar mais fácil de expandir a base de clientes indiretamente por meio da aquisição, em vez do crescimento direto do cliente. Com o aperto dos requisitos regulatórios, a probabilidade de que mais ativos sejam vendidos provavelmente aumentará. À frente da Curve Limited Risk Accounts A IG também fez movimentos para criar uma nova coorte de negociantes de CFD expostos a um risco mais limitado, que vai além daqueles propostos pela FCA. Estas Contas de Risco Limitadas são (Fonte: Relatório Anual de 2016): Um novo tipo de conta focou particularmente em clientes que podem ter menos experiência com nossos produtos, que são menos ricos ou que simplesmente desejam assumir menos riscos em cada negócio. Essas contas de risco limitado são configuradas para que o cliente saiba a perda potencial máxima no início e não possa perder mais do que eles têm em sua conta. Isso dará certeza total aos clientes sobre o potencial de desvantagem e permitirá que eles se sintam mais seguros e confiantes no comércio. Ter um tipo de conta de risco limitado significa que podemos atrair clientes adicionais que já perceberam que o risco era alto demais. Como Hetherington explicou no IGs FY2016, ligue para os lucros: Contas de Risco Limitadas são realmente uma grande mudança para a IG. No momento, rejeitamos cerca de 30 pessoas que solicitam uma conta para nós, seja por ser muito pobres ou inexperientes para ter uma conta no IG. A introdução de Contas de Risco Limitadas nos permitirá aceitar algumas dessas contas que anteriormente teríamos rejeitado. Os primeiros sinais em torno dessas contas foram sólidos. Recentemente, ele relatou que isso havia ido relativamente bem, Hetherington explicou que, embora ele ainda não estivesse disposto a compartilhar estatísticas nesta fase inicial, a lei dos números pequenos é sempre que as porcentagens se movem ao redor (Fonte: Q1 2017 Transcript): What I Pode-se dizer que, clientes que formalmente teriam recebido uma conta completa parecem ser tão valiosos quanto formalmente quando tinham uma conta completa. Os clientes que nós formalmente rejeitamos parecem ser um pouco menos valiosos, mas eram contas que até então não tínhamos tido, por isso estavam felizes com o incremento deles. Isso tudo é muito encorajador. As contas de menor risco criadas proativamente provaram ser um meio igualmente eficaz de obter valor dos clientes e, ao mesmo tempo, fornecer-lhes um serviço mais atraente (e seguro). Se isso é um gosto do valor contínuo de negociação mais restrito ao risco, então será muito interessante ver como isso continua a se desenvolver. Além disso, se a divulgação aprimorada exigida pela FCA for introduzida, a demanda por essas Contas de Risco Limitadas pode crescer entre os clientes, fornecendo à IG um novo catalisador para o crescimento de seus pares. À frente da Curva Tradicional de Stockbroking e Cross-Selling Isto também se vincula a um aspecto abordado anteriormente: seu negócio tradicional de corretagem de ações. A IG já tem um negócio de corretagem há algum tempo (desde 2014). No entanto, eles recentemente o relançaram no início de 2016 com um novo cronograma de preços. Eles também aumentaram suas ofertas de eficiência tributária no Reino Unido (ISA) e introduziram contas de pensão no Reino Unido (SIPP). Tudo dito, no final do ano fiscal de 2016, tinha cerca de 11.000 contas de corretagem. Mais encorajador é o fato de que tanto as contas abertas quanto os números dos clientes ativos têm apresentado um forte crescimento desde suas mudanças (Fonte: Apresentação da Empresa de Resultados do FY2016 - ajustada pelo autor): Seu negócio de corretagem - principalmente no Reino Unido - também se estende à Alemanha, Holanda, Áustria e Irlanda, bem como (recentemente) Austrália. Este negócio de investimento a longo prazo desalavancado tem uma grande quantidade de atrações para o IG. Como Hetherington explicou na chamada de lucros do ano fiscal de 2016: Negociação alavancada é geralmente uma atividade de alta rotatividade, se você está investindo no longo prazo em uma carteira de ETFs ou ISA ou SIPP, então você provavelmente manterá o relacionamento com uma empresa por muito tempo. muito mais tempo. O que isso significa é que os clientes começam e param de negociar alavancados se pudermos continuar a ter um relacionamento com o cliente, seja apenas eles chegando uma vez por ano aumentando seu ISA e reequilibrando seu portfólio se eles escolherem mais tarde reiniciar o trading alavancado naturalmente voltamos para nós e mantemos bem o relacionamento com esse cliente. Essas contas desalavancadas são, portanto, um meio útil para manter os clientes abertos a investimentos alavancados, mesmo em momentos em que não estão ativamente comercializando produtos alavancados. Da mesma forma, o seu serviço de ETF IG Investments em andamento também é empolgante. Trabalhando com o maior provedor de ETF do mundo, o BlackRock (NYSE: BLK), está pronto para lançar esse serviço em breve. Com a popularidade e o crescimento dos investimentos do ETF continuando a se expandir, isso poderia fornecer um novo impulso aos números de clientes mais rígidos e duradouros dos IGs. No entanto, essas mudanças crescentes na intermediação tradicional de ações e ETFs podem ser críticas para seus principais negócios de investimentos alavancados no futuro. A IG já tentou aumentar o potencial de venda cruzada de seus negócios de corretagem desalavancados. Se o marketing de produto alavancado for restrito ou proibido, isso pode fornecer um meio cada vez mais útil para expandir o número de clientes. Se as restrições de bônus propostas terão ou não impacto nas taxas favoráveis ​​que a IG oferece aos clientes que compram contas de ativos mais arriscadas, juntamente com as contas de ações tradicionais, não está claro. No entanto, mesmo sem isso, essa parte mais estável e crescente de seus negócios poderia ser um veículo útil para clientes em crescimento em um ambiente regulatório mais rigoroso. De fato, de acordo com a empresa, sua venda cruzada de produtos alavancados de seu atual serviço de compartilhamento de ações está em torno de 15 pontos. Seu investimento recente em seu portal My IG é particularmente impressionante sob essa luz. Como Hetherington explicou na teleconferência de resultados do ano fiscal de 2016: Meu IG é o portal que usamos para todos os nossos clientes existentes e está sendo implementado gradualmente, e o usamos como o local onde os clientes podem administrar toda a conta, onde podem gerar contas, corretagem de ações, SIPPs, o que for, e onde podemos tentar fazer vendas cruzadas. Será interessante ver se a continuação do lançamento do portal My IG fará com que os níveis de venda cruzada aumentem no futuro. Mesmo que não, é claro que a IG já está adotando um meio proativo para conduzir novos números de clientes ao seu diversificado conjunto de produtos de investimento. Isto deixa-o bem colocado em comparação com os seus pares para lidar com quaisquer movimentos regulamentares no futuro. O IG e seus pares da indústria claramente ficarão se recuperando das propostas da FCA por um tempo ainda. Naturalmente, após o período de consulta entre a FCA e os gostos da IG terem sido concluídos, pode acontecer que as propostas regulatórias sejam muito diferentes. No entanto, mesmo assumindo que eles são colocados em vigor como são, o IG olha para a frente em termos de ser capaz de lidar e talvez até se beneficiar deles. Com uma posição de mercado estabelecida, um perfil de cliente maduro e um movimento cuidadosamente considerado em áreas menos arriscadas do mercado de investimento com potencial para oportunidades de venda cruzada, o IG posicionou-se fortemente. Considere até que ponto é um negócio internacional também, e essa forte posição é aprimorada ainda mais. Naturalmente, se as propostas atuais passarem pelo IG, não ficará ileso. No entanto, há pouca dúvida de que ela está bem melhor posicionada para não apenas ver seus negócios sobreviverem, mas também se fortalecerem. As operadoras menores podem ser forçadas a sair do mercado do Reino Unido, oferecendo à IG a oportunidade de adquirir ou, de outra forma, obter negócios adicionais. Sem dívidas e quase 220 milhões em dinheiro no final do ano fiscal de 2016, tem muita força financeira para tirar proveito disso. A empresa também provou ser imensamente geradora de caixa, apesar da inerente volatilidade do fluxo de caixa em seus negócios (Fonte de dados: Relatórios Anuais): Até esclarecer qual será o ambiente regulatório no mercado principal do Reino Unido, uma nuvem permanecerá sobre seu futuro receita, lucro e, portanto, o crescimento do preço da ação. A pressão negativa sobre o preço das ações dos IGs, portanto, parece bastante provável no curto a médio prazo. No entanto, a longo prazo, sua forte posição de mercado e seu balanço patrimonial muito saudável parecem oferecer amplo espaço para transformar a ameaça regulatória em uma oportunidade de crescimento de longo prazo. Além disso, após a recente queda do preço das ações, o IG vem com um rendimento de 6 dividendos, que permanece muito bem coberto pelo FCF: No geral, para investidores de longo prazo, a incerteza levantada pelas propostas da FCA parece uma oportunidade sólida para comprar ações da FCA. um líder de mercado bem administrado e cada vez mais diversificado. Embora eu esteja relutante em abrir uma posição tão cedo no processo, pode ser um bom momento para adicionar um pequeno piloto para aqueles com um pouco de espaço vazio no canto mais arriscado do seu portfólio. Eu estou certamente pensando em fazê-lo com um olho para construir uma posição mais completa como o IG, seus pares e a FCA descobrirem exatamente qual a forma que os novos regulamentos tomarão e qual o impacto que isso pode ter em seus negócios. Seja qual for o caso, o movimento da FCA sugere que a indústria do Reino Unido deve mudar drasticamente. IG, no entanto, parece excepcionalmente bem colocado para sair do outro lado bem à frente de seus pares. Todos os gráficos, tabelas e cálculos contidos neles foram criados pelo autor. Todos os dados (salvo indicação em contrário) foram recolhidos de relatórios e relatórios da empresa publicamente acessíveis. Imagem reproduzida do IG Group. Divulgação: Eu / nós não temos posições em quaisquer ações mencionadas, e não temos planos de iniciar qualquer posição nas próximas 72 horas. Eu mesmo escrevi este artigo e ele expressa minhas próprias opiniões. Eu não estou recebendo uma compensação por isso (que não seja da Alpha Buscando). Não tenho nenhum relacionamento comercial com nenhuma empresa cujas ações são mencionadas neste artigo. Nota do editor: Este artigo discute uma ou mais ações que não são negociadas em uma grande bolsa dos EUA. Por favor, esteja ciente dos riscos associados a estas unidades populacionais.